丘栋荣:部分新能源公司有破产风险 低估值板块机遇期到来

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来源:资事堂

新能源股再遭质疑:“价值派”丘栋荣称部分公司长期有破产风险,低估值板块机遇期到来

元旦过后,A股市场抱团行情依旧,高估值个股和低估值个股的行情分化进一步加剧。对此知名的“价值派“基金经理丘栋荣日前发表观点。

丘栋荣认为现在市场的定价已经错位,高估值板块和低估值板块撕裂存在,估值过高带来极大风险。而低估值板块中又存在着许多不错的投资机会。

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基本面风险再降低

丘栋荣认为,明年经济形势的整体看好:疫情有望结束,经济持续复苏,PPI、CPI向好,所以经济层面的不确定性降低,这推升了权益类资产的吸引力。

丘栋荣还指出整个市场的基本面风险在降低,出口、消费,甚至地产,风险都在降低,明年盈利极大可能正增长。

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个股估值差太大

但他认为,过去两年市场存在的整体的、系统性的机会,到了2020年下半年逐步消耗殆尽。如今的A股估值已经达到中位以上,整体预期回报率开始下降。

他认为,现在市场的核心矛盾已经从系统性的低估转变成了结构性的高估:高估值的成长股和低估值的价值股的价格差已达到了历史最高水平。

沪深300大盘成长指数的整个分位已经超过90,达到了2015年以来的最高水平。

而且他预计,2021年市场流动性继续宽松不太现实,市场的运行状态、风格有可能发生转变

可能从过去两年的估值驱动,向低估值情况下的流动性驱动。整体估值有可能是下降的,部分低估值股票有所提升,这一点和2013年、2017年有些相似。

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低估值小盘股中也有“黄金”

丘栋荣提醒,高估值板块里可能存在大量的泡沫公司、泡沫行业。但在低估值领域里面也存在不少的价值陷阱。所以,要认真筛选。

在回答如何寻找低估值市场机会时,丘栋荣表示他对低估值、高品质的股票有以下两个内在要求:

1、基本面风险要小,首先要避免价值陷阱。

2、具有不错的成长性,公司本身的ROE是比较高的,甚至ROE处于一个加速的状态,风险比较小。

丘栋荣认为现在应该去寻找具有低估值、低风险,所处行业需求在增长、竞争格局稳定的高ROE企业。

他表示通常不太容易找到这种“又好又便宜”的公司,但现在市场的错误定价带来了机会。

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新能车风险是参与者太多

对于热门的新能源车行业,丘栋荣认为,它们需求增长非常快,但最大的风险是参与者太多,新势力就有二十几家,谁会成为幸存者很难搞清楚。但能搞清楚的是,其中大部分公司是会破产的,所以投资风险是极大的。

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